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虽然7月下旬美国股市全线反弹，但美联储方面鹰派信号出尽，美联储主席鲍威尔向国会重申，支持每月购买800亿美元的美国国债和400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)，表明美联储想要进一步实质性地缩减购债规模。虽然目前美联储的总资产达到了9万亿美元，但这一次的缩减规模已经远远超过了历史同期的上限，9万亿美元的缩债规模仅相当于2021年3月的规模。市场普遍预计，美联储将会在9月和10月的会议上宣布缩减购债规模，美联储在12月开启缩减购债。由于变异病毒的影响，市场预计美联储的加息预期在2022年底前不会下降。市场预期，美联储将在2023年开始加息，而美联储主席鲍威尔可能会在2023年3月前的会议上就开始讨论缩减购债。

此外，此次会议声明还公布了美国经济增长的初步数据，报告显示，美国二季度GDP增长6.5%，这是自去年三季度以来的最大增幅，也低于市场的预期;第二季度个人消费支出环比增长0.4%， 较一季度的0.1%大幅提高，连续三个季度同比增长。

不过，随着美国经济逐渐从疫情中恢复，各项经济指标在三季度初有所回落。此前公布的数据显示，6月份，美国个人消费支出价格指数(PCE)同比上涨6.8%，这是十多年来的最高水平，与今年初的市场预期相去甚远。

此外，今年二季度，美国PCE物价指数同比上涨6.3%，增速与一季度持平，这是自1982年以来的最高水平。剔除波动较大的食品和能源价格后，美国二季度核心PCE物价指数同比上涨5.4%，增速也达到1982年以来的最高水平。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《华夏时报》记者表示，美国PCE物价指数是以衡量PCE指数通胀率的核心PCE指数，同时反映了美国通胀的长期趋势。虽然美国通胀压力较小，但当通胀率上升时，部分原因是供给瓶颈、商品、运输等行业的价格持续上涨，推升了美国PCE物价指数上涨。此外，美国作为制造业大国，劳动力市场结构性矛盾突出，劳动力供给减少、薪资上涨等问题可能持续影响通胀水平。

周茂华分析称，美国PCE物价指数上涨，一方面反映出美国高通胀高企，部分企业盈利前景改善，有助于提振市场信心;另一方面，也反映出美国加息预期升温，美国经济前景趋紧，全球金融环境收紧。

在一系列高通胀因素影响下，美联储6月议息会议释放加息50BP信号。摩根士丹利最新预计，美联储在7月、9月、11月和2022年底分别加息75BP、75BP、100BP、甚至多次加息的概率分别为66%、66%、9%和1%。

美联储理事布雷纳德指出，美联储官员已对通胀飙升表达了担忧，预计未来可能会出现更多、更高的加息，这也会影响美联储的行动。布雷纳德表示，尽管通胀飙升，但美联储需要尽快实现经济目标，在实现目标的同时，不使通胀回到2%的目标。

布雷纳德预计，美联储将在9月27日的下一次议息会议上加息75BP，将基准利率提高至2.25%-2.5%。如果通胀没有放缓迹象，他预计年底联邦基金利率为2.75%-3.0%，而这意味着美联储将在明年年初结束加息。