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有毒资产与不良资产

由于金融市场不稳定，在某些特定环境中，这些有毒资产是难以出售的，就会被人们用来“描述”。就金融资产而言，有毒资产与不良资产也是不同的。有的资产通过吸引公众投入相关金融资产的交易，从而在高风险的金融体系中寻求利益，如银行、证券公司、非银行金融机构、保险公司等;有的资产则通过网络媒体，如金融平台，如互联网，而这些网站，却需要承担相应的风险，并网络安全等原因无法继续运营，因而只能破产。

这些资产的出现与其他资产被大量吸收后，但其性质与特性仍然不一样的原因。有的资产并不具有管理性质，而是投机性资产;有的资产具有刚性需求，而非根本性需求;有的资产具有基本功能，而非专门功能，因而容易被吸收，而不被吸收;有的资产则具有重要的基本功能，而非专门功能，因而易被吸收，但其性质、特性与最终性质却并不相同。

金融不良资产的形成，也是多种因素的综合作用结果。其中，既有新技术、新业态的发展导致的某些经营风险的产生，也有从传统金融领域发展中新产生的风险。

三是要素市场化配置改革对金融资产价格影响日益凸显。

资本市场基础性制度建设的创新，为金融资产价格形成提供了重要条件。其中，《关于依法从严打击证券违法活动的意见》提出，为防范系统性金融风险，推动深化资本市场改革，维护金融市场稳定，以全面实行股票发行注册制为主线，深入推进股票发行注册制改革，同时，以全面实行股票发行注册制为主线，统筹推进资本市场基础制度建设，同步推进资本市场基础设施互联互通。这对健全多层次资本市场的基础性制度体系提出了更高的要求，要牢固树立新发展理念，完整准确全面贯彻新发展理念，构建新发展格局，着力构建新发展格局，持续深化金融供给侧结构性改革，推动经济高质量发展，为全面实行股票发行注册制提供更加坚实的基础。

“十四五”开局之年，证监会将在坚持以人民为中心的发展思想下，坚持稳中求进工作总基调，统筹发展和安全，不断深化改革开放，着力优化市场生态，推进全面实行股票发行注册制改革平稳落地。具体来看，证监会将抓紧研究推出新一轮自主开放务实举措，稳步扩大沪深港通标的范围，推动沪伦通机制拓展优化，稳步扩大商品和金融期货市场双向开放，丰富国际化品种供给，全面提升资本市场制度竞争力。完善境外上市监管制度，把好资本市场监管“三道关口”。

“增强人民币资产的全球吸引力”

本报记者 邢 珂

“十四五”开局之年，人民币资产对外资的吸引力提升。据银保监会统计，2021年末，境外机构在中国境内的债券市场托管余额为3.74万亿元，外资在中国债券市场中的占比为3.6%，与日本、德国、英国、法国、意大利的相关系数分别为3.04、2.75、2.78、2.68、2.68。

这是什么信号?中国人民大学国家发展与战略研究院研究员刘元春对《证券日报》记者表示，人民币资产能较好地满足境外投资者配置需求。

“伴随我国经济发展质量不断提升，金融市场规模稳步增长，为境外投资者进入中国市场提供了更多的便利。”中国银行研究院博士后汪惠青在接受《证券日报》记者采访时表示，由于人民币资产国际化程度较高，国际投资者对中国经济金融市场的信心和预期增强，尤其是外资投资中国债券市场的活跃度不断提升，这将有利于扩大中国债券在全球范围内的投资，从而提升人民币资产在境外投资者中的吸引力。