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首次公开募股是上市吗?

只要不上市就能顺利过会。

过去两年，不少成功IPO的拟上市公司，都已经在今年5月中旬、6月的IPO审核现场检查期间，主动撤回申请。证监会表示，这是为了维护科创板市场平稳运行。

其实，我们可以看到，已经有越来越多的拟上市公司，在启动IPO前，积极谋划，积极准备，在辅导过程中尽心尽责，更有的将IPO募资用于保障流动资金的需求，最终实现上市。

A股IPO市场目前已经“扩容”，上市门槛也提高了不少。相较于核准制的二级市场IPO，新股发行需要一系列条件，新股发行人往往更为关注所处行业的市场规模和企业的技术水平，同时在招股书中还有保荐人、财务顾问等诸多方面的重要内容。而企业申报上市，直接影响了首发估值的提升。

目前的注册制对新股的定价制度进行了一系列调整，比如降低了新股发行的财务顾问费用和律师费用，支持了更多拟上市企业发行;放宽了定价与申购环节中“不超过最近一年度企业销售收入的3%”的配售要求，而不再将此前“申购日期不超过最近30个交易日的股票上市交易”，改为“最近一个会计年度”，这也将使得更多在今年成功IPO的企业能够在首日进行大额申购，拉高发行价。

同时，在审项目的质量也得到了进一步的提升。在财务顾问方面，Wind数据显示，今年上半年，通过审核的138家企业中，有35家上市审核，同比增长45.73%;在合计过会237家企业中，超过一半已经获受理，其中过会率超90%的企业占比达60%。

在获受理项目中，中信证券以7个“刷新”项目上榜，包括申报《基因编辑疾病临床应用管理规范》的中国食品师李浩;《基于数据的数字化医疗背景下的癌症诊疗模式》的优活普医疗的方女士;《基于数据的医疗背景下的癌症诊疗模式》的信泰生物的赵总。

对于市场普遍关注的百济神州，从目前披露的财务数据来看，高过比例的IPO审核项目主要集中在四大业务板块:生物医药研发、生产和销售、医疗器械，还有专门的资本中介机构。

2020年，百济神州在研发方面的开支达到46.66亿元，主要用于药品开发、产品商业化、临床研究及上市前准备。同时，对于产品商业化，除了百济神州之外，包括沃森生物、泽璟制药、乐普医疗、艾迪药业等也在积极推进临床试验。

2020年，百济神州净亏损21.2亿元，2021年一季度净亏损达24.9亿元。按照目前的研发支出规模，百济神州未来三年可能依然无法盈利。

济民可信旗下是国内最早从事第三方临床前研究服务的企业之一，2020年，济民可信来自第三方的收入达到33.6亿元，占营业收入的91.9%，这一比例已经是一个较为稳定的比例。

在2021年一季报中，济民可信继续加大对第三方服务机构的投入。据了解，济民可信现有的100余名专业机构人员中，拥有超过50年临床前研究经验的学者有100余人，另有5名具备行业经验。

自去年9月上市以来，济民可信的股价持续上涨，在2022年3月达到阶段高点后，便开启了一路下跌的模式。截至4月15日收盘，济民可信报收1.93元/股，最新市值125.95亿元。