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至暗时刻什么意思，就代表已经到了可以“自由”的时候了。虽然宏观经济的走势在分析时会特别的复杂，但我们总能从细微处找到蛛丝马迹，比如经济是否会陷入“负增长”的窘境、股市是否会出现“黑天鹅”，或是经济是否有可能重现正轨。这个时期有哪些值得大家关注的宏观经济风险、系统性风险?应该如何正确对待这些风险?

关于宏观经济风险的讨论有很多次，不过我们需要区分宏观经济风险和系统性风险。如果用宏观经济风险的概念来描述，宏观经济风险可能会反映的是整个系统的风险，它表现为GDP、财政、就业、消费、地产、金融等很多重要的经济变量都可能被这个宏观变量所影响。而系统性风险的概念则是说，在一个很有可能发生系统性风险的环境下，不同的系统可能会对我们的宏观经济行为产生不同的影响。

新京报贝壳财经:这个风险主要包括哪些方面的风险?

刘元春:总体而言，如果要关注整个系统的风险，首先要注意的还是要关注宏观经济，即宏观经济风险。宏观经济的风险是指经济运行的不确定性会对宏观经济活动产生不同的影响。

新京报贝壳财经:根据您的经验，宏观经济的风险是如何产生的?

刘元春:有两种情况。第一种是刚发生系统性风险，政府没有及时发现并予以干预。比如在上世纪90年代初，由于我国宏观调控比较谨慎，许多高负债企业倒闭，经济主体的流动性枯竭，这种情况在当时给当时国内经济带来了诸多困难。

而当时很多行业的债务违约，在当时无疑成为了宏观经济风险的引爆点，后果很严重。比如某知名建筑企业，企业生产运营困难，产品无法生产销售，项目停工，引发大量债权人起诉，就连国外一些国家也有类似案子发生。

第二种情况是由于经济周期的变化，当时金融行业特别是金融机构的经营遇到了很大困难，资金链断裂，一些重要的项目得不到融资，银行客户的信用出现了危机，此时的形势并不是单纯的财务危机，更重要的是面临更大的风险。

在经济危机的时候，大家都很着急，企业生产经营出现问题，银行的信贷审批也变得非常紧张，资金很容易被银行占用，更重要的是，有的企业客户的金融知识、经营水平都非常高，一旦发生了信用风险，他们被要求接受调查，整个社会都会面临重大的经济损失。

2013年9月，中国银监会与最高人民法院、国家外汇管理局共同发布了《关于银行业金融机构及其相关责任人更正、撤销责任的规定》，将有关行为认定为严重违法违规行为，并要求，企业的董事、监事、高级管理人员对有关行为负责。

其中最引人注意的，是将“重大过失”定义为:

一是，银行在与客户的业务往来过程中，未按照规定履行客户身份识别义务;二是，银行违规向客户转嫁风险;三是，银行未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告;四是，银行在客户识别和调查过程中使用未备案的客户信息、未履行客户身份资料及交易记录保存义务。

从2005年到2019年，我国先后出台了6轮关于银行业金融机构从业人员、银行业金融机构的有关管理办法，对于银行业金融机构从业人员的处罚，并没有完全的一刀切，甚至是规范化的，而是对于个人在不同机构间金融服务、管理、消费等方面产生的问题的判断存在一定的区别，从而导致一些严重的违规问题的出现。对于从业人员违规行为的处罚，包括但不限于无证上岗、出具虚假证明文件、挪用资金、虚增存款、空转资金等。