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一起飞

来源:中国基金报

券商人士对中国基金报记者表示，今年沪指走出了较好的震荡走势，由于盈利和估值水平，后市的机会机会大于风险。站在当前时点，可以看好新能源和消费。

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5月，上证指数下跌3.76%，报收于3446.53点。而创业板指在5月20日跌破3000点，累计下跌幅度超过了18%。

在此背景下，代表板块集体大跌，煤炭、钢铁、建筑、农林牧渔等大基建板块普遍遭遇重挫，贵州茅台和宁德时代等则逆势大涨。与此同时，地产股、金融股、新能源等板块走强。

资金面方面，以5月20日收盘价计算，北向资金净流出50.48亿元，其中沪股通资金净流出33.48亿元，深股通资金净流出52.71亿元。

本周内，包括基金、险资、QFII、北向资金等在内的资金争相入场抄底，引发市场的情绪扰动。然而，经过周一的反弹，后市是否会重蹈A股一蹶不振的覆辙，存在较大不确定性。

富国基金认为，在市场反弹背景下，我们仍然建议投资者短线获利了结，中线继续布局成长股，行业配置上仍然可以重点关注军工、半导体、新能源等景气度高的板块，同时也可适度关注年报有望超预期的消费板块。

国泰基金分析称，在近期市场波动下，A股市场信心已经有所修复，部分板块出现超跌反弹，市场热点快速轮动，这是近期市场反弹的核心原因。

同时，华泰柏瑞基金表示，短期A股波动加大，市场情绪受制于海内外各种因素影响有所回落，投资者风险偏好有所降低。但中国经济长期向好的基本面并没有改变，短期的市场波动是正常的，从中长期看，A股市场仍将处于历史上“较好的投资窗口期”。

基金公司建议:把握行业和个股的投资主线

展望后市，基金公司普遍表示，对后市看法较为乐观，当前投资性价比仍较高，待多重因素缓和后，A股有望迎来持续性修复行情。

博时基金表示，疫情虽然边际上有所好转，但仍处于高位，疫情对经济的影响尚未完全消除，复苏仍然是经济的主线。经过前期持续回调，A股各行业估值已经回归到相当的合理位置，2022年市场风险偏好较低的阶段可能已经过去，后续市场机会也将逐步扩散，建议持续把握行业和个股的投资主线，以长打短、逢低布局。

招商基金表示，短期A股市场延续震荡走势，市场风险偏好相对不高，叠加国内疫情和外部环境仍有反复，市场仍处于磨底阶段。但随着稳增长政策的加码，市场已经具备中线价值，随着美联储加息、海外衰退等预期强化，A股中长期投资价值凸显。

金鹰基金也认为，对于市场而言，在外部流动性偏紧缩的大背景下，稳增长仍是重要的政策选择，叠加前期市场底部反弹幅度已经较大，中期维度市场风险偏好有望逐步修复，后续稳增长相关板块仍有一定配置价值，但市场波动性可能会持续。

中欧基金认为，随着国内政策的持续发力，5月底国内疫情有望出现拐点，企业复工复产，利好政策也有望进一步推出。

“海外市场方面，投资者对海外紧缩预期不断加强，美债利率持续上行，对国内紧缩预期持续发酵。